1.- INTRODUCCIÓN.
SELECCIÓN DE FONDOS DE INVERSIÓN HECHOS.
Evolución en la comercialización.
Exención fiscal.
Conflictos de intereses.
Gamas reducidas de productos (producto propio).
Crisis del año 2000 en los mercados.
Producto de moda.
NECESIDADES.
• Cambio de fondo sin tributar 
• Entidad independiente
• Oferta de fondos de terceros
Necesidad de adaptar la inversión hacia los objetivos financieros del cliente y no al revés.
INDEPENDENCIA SELECCIÓN DE PRODUCTOS.
A pesar de que el éxito de una inversión se basa en la correcta definición de objetivos, plazos y riesgos asumibles, debemos:
Valorar adecuadamente la política de gestión y consistencia en el largo plazo
El histórico de rentabilidades y de riesgo de un fondo
Relativizar su posición en el ránking
DECISIONES DE INVERSIÓN.
MEDIDAS CUALITATIVAS.
A) Política de inversión
B) Clasificación de los fondos de inversión (rankings)
MEDIDAS CUANTITATIVAS.
Rentabilidad: análisis del comportamiento respecto a la competencia. Consistencia.
Volatilidad: riesgo asumido. Desviación estándar o media de las fluctuaciones positivas o negativas de la rentabilidad de la inversión con respecto a su rentabilidad media.
• Baja: D<1>2,4
TIPOS DE RIESGO.
Riesgo sistemático o riesgo de mercado
Riesgo de empresa o no sistemático (rating)
MEDIDAS COMPARATIVAS.
Ratings de fondos: evaluación de fondos, representadas por estrellas en función de rentabilidades y volatilidades pasadas
Ratio de Sharpe: número de unidades de rentabilidad obtenida por unidad de riesgo asumida
Downside Risk o riesgo de pérdida: riesgo como obtención de rentabilidades pasadas por debajo del tipo de interés de un activo sin riesgo.
Beta: sensibilidad de la rentabilidad del fondo en relación con la rentabilidad del mercado.
Treynor: exceso o defecto de rentabilidad del fondo sobre el activo sin riesgo, utilizando la beta como medida del riesgo sistemático.
Modigliani: rentabilidad del fondo en el supuesto de que todos los fondos tuvieran el mismo nivel de riesgo.
2.- TAREA.
Como introducción al mundo de los mercados financieros los alumnos tendrán que crear y gestionar una cartera de inversión formada exclusivamente por FONDOS DE INVERSIÓN.
3.- PROCESO.
Se formarán grupos de entre 3 y 4 alumnos cuya misión será la formación y gesti
ón de una cartera de inversión cuyos activos serán exclusivamente fondos de inversión.
Para ello contaremos con una herramienta de construcción y gestión de fondos en la página de INVERSIS.
La inversión inicial será de 1 millón de € y el perfil del inversor será de tipo agresivo, mientras que el horizonte temporal de la inversión llegará hasta la conclusión del curso escolar.
Los alumnos deberán razonar y aplicar los conocimientos teóricos aprendidos en la asignatura de economía y entre otras cuestiones deberán dar respuesta alas siguientes:
- Razonamiento en la formación inicial de la cartera aludiendo tanto a factores técnicos como de coyuntura económica.
- Reparto de la cartera entre fondos del mercado monetario, fondos de renta fija y fondos de renta variable, explicando el reparto de los mismos en la cartera.
- Análisis y estudio de los distintos fondos mediante las herramientas disponibles.
4.- RECURSOS.
Los alumnos dispondrán, además de la mencionada herramienta de análisis y gestión de fondos de una serie de páginas llenas de información y ayuda:
Asimismo los alumnos tendrán una charla-conferencia de un experto en la materia, así de tutorías específicas para esta tarea.
5.- EVALUACIÓN.
Se evaluará la memoria presentada por los grupos al final del año, valorándose no el resultado final de rentabilidad de la cartera, aunque si se ponderará positivamente las mayores rentabilidades, sino que realmente se tendrá en cuenta como se han formado las decisiones de inversión y que conocimientos se han aplicado a las mismas.
6.- CONCLUSIÓN.
Con esta WEBQUEST se pretende introducir al alumno al mundo de las finanzas transmitirle que los conocimientos teóricos tienen su reflejo práctico aunque no siempre sea así. El alumno podrá desarrollar una labor analítica y de razonamiento que esperamos le puedan ayudar para otros aspectos de la vida.
1 comentario:
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